盛夏酷暑，却不时有丝丝寒意袭来。现金告急，越来越多的企业正在面临现金短缺的困境。掌握着企业生存命脉的现金流变成了一阵阵现金“寒流”。
最早被人们关注的群体是房地产开发商。为了缓解资金的压力让现金迅速回笼，地产商们使出了浑身的解数。从出让项目股权、利用民间融资渠道借高利贷，到降价、打折促销，甚至有人承诺购房者两年内可以无条件退房并提供日息万分之二的补偿。企业现金流告急的新闻更是接踵而至：“缝纫机大王”飞跃集团欠下银行10多亿元贷款面临困境；急速扩张中的民营航空公司东星集团身陷资金困局，曾经在手机行业中称雄一时的夏新电子陷入现金流危机准备大规模裁员????一家企业的现金危机引发的是一个产业链条上的连锁反应，产业链上下游的供货商、经销商、合作伙伴不可避免地被卷入现金寒流之中。
现金流的危机首先来源于企业盈利能力的下降与利润的下滑。原材料成本上涨、工资成本上涨、人民币升值、出口退税下降、银根紧缩、环保成本提高????一道道的紧箍咒挤压着企业本已微薄的利润空间，让很多人感到有些呼吸困难。一份针对中小企业的调研报告显示，被调查的企业原材料成本比去年上涨了30%，而毛利率已经从接近15%下跌到3%。但同一份报告的另一个结论却令人深思。同样面临盈利能力下降的压力，外资企业、大型企业却因为在创新能力、成本控制能力、规模经济上的优势胜出中小企业一筹。随着一些企业陷入危机甚至倒闭，订单转向大型企业，他们更具有议价能力，能通过开发新产品提高产品的价格，这些企业成为经济不确定环境下的受益者。
现金寒流的背后，是产业升级与企业创新能力、经营管理水平的考验，更是危机与风险意识的苏醒。陷入危机的另一类企业大多在前几年中经历了高速增长，他们大多有着难以抑制的扩张冲动，但这样的冲动显得有些不合时宜。有家正在面临现金困境的制造型企业，在过去短短几年中便成为行业中的翘楚，扩建厂房、扩大生产规模、上市融资成为他们必然的选择。扩张的行动占用了企业大量的资金，上市融资同样需要大量的财务费用，而一路狂跌的股市也让他们感到生不逢时。
持续高速增长的中国经济成就了大批的中国企业，也塑造了他们顺势而为的成长能力，但是顺境中的成长经历也让他们缺失了很多的防范风险、抵御寒流的训练机会。于是，当环境发生变化，寒流袭来时他们却显得十分脆弱，经不住太大风浪的考验。
曾经和一位经商多年的朋友谈及过现金流管理的话题，至今认为他的说法和比喻最贴切、最形象：现金是空气。没有空气，人会窒息而死，而空气中氧气浓度过量也会让人中毒。
作者＝李二钢
|
