NO.2中兴通讯 营收排名NO.3中兴通讯 优秀的承诺 |
编辑：数商
发布时间：2004-8-10 |
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“基业长青”是每个企业家所追求的终身成就，对于仅仅20年历史的中兴通讯来说，“基业长青”还是一个尚需时间证明才担当得起的考评。但目前我们至少可以从中兴通讯发现一些“长青”企业所必须的素质。 长期跟踪中兴通讯的兴业证券研究发展中心研究员王金沿，对于中兴通讯的评价相当简单：“这是一家好公司”。对于痼疾新伤层出不穷的中国证券市场来说，能够获得一句“好公司”的评价，中兴通讯值得为自己骄傲。\r\n\r\n 中兴通讯高级副总裁韦在胜说：“这次中兴发行H股，得到了来自投资人的全票通过，我真的很感动。和上次中兴发行H股未果相比较，我想投资人通过调研、观察，已经理解中兴通讯了，知道我们是一家扎扎实实做事、值得信赖的公司。”\r\n\r\n 实际上，在《数字商业时代》连续四年的“中国科技100强”评选中，中兴通讯是惟一一家连续四年进入了前10名的公司，而与中兴通讯同时代的若干家科技公司，在某个阶段曾经一度风光无限，但真正能够称得上是“好公司”，并且能够在“中国科技百强”的榜单上坚挺的企业却少之又少。\r\n\r\n 除了看营收规模、营收增长、还要看企业的盈利能力和对股东的回报情况，“中国科技百强”的评价指标显得有些苛刻。从这样的衡量标准来看，中兴通讯连续四次现身榜单前十名有更深刻的意义：真正的“好公司”要做到的不仅仅是几个季度、或者一年、两年的增长，持续、稳定的成长能力和获利能力，才是考量一个公司是否具有核心竞争力的重要指标。在中国科技公司已经形成群体的时候，只有真正优秀的企业才能作为榜样，引领群体前行。\r\n\r\n\r\n安身立命：专注主业、预期稳健\r\n\r\n “多元化”是中国企业发展过程中一个醒目的词汇。家电起家的公司会去做金融保险、通讯起家的公司会去做房地产或者汽车。用“原有行业已经饱和，企业没有增长空间”解释这种行为并不一定能站得住脚，否则为什么行业内的其他公司依旧在赚钱？\r\n\r\n “中兴通讯理解的‘多元化’必定是不超出主业的多元化。企业发展到一定规模进入瓶颈期，即使所处行业也处在产业周期的调整低谷。但低谷并不意味着这个行业将彻底消失、也不意味着在原有市场之外的其他地区市场里就卖不出原来的产品，只要肯埋头苦干，一定还是有空间的。此外，因多元化而进入的新行业，对于新进入者来说固然是一个空白市场，但这个行业本身并不空白，生手怎么和那些行业内的熟手竞争呢？”中兴通讯高级副总裁韦在胜这样理解企业的多元化。\r\n\r\n 中兴通讯历史上惟一的一次“多元化”就是从纯粹的后台系统设备市场进入手机市场。即使当时的技术储备和生产能力已经完全没有问题，中兴也还是先论证了“中兴”这个品牌的优势能否在系统和终端两个环节上发挥出来。“面向运营商销售的系统是一次性消费，一个订单做完了就是完了。但手机不同，终端市场已经是一个消费产品市场，我们在系统领域里的技术优势如果不辐射到终端手机继续释放能量，实在让人觉得可惜。”在韦在胜看来，中兴通讯一路走到今天，甚至没有感受到外界的什么“诱惑”，因为他们始终相信，通讯行业还是有钱赚、还是有地区、有国家想要买通讯设备的。\r\n\r\n 在那些几乎所有从业者都为市场的火爆而疯狂的日子里，中兴之所以能够如此冷静的原因，还是他们“从来不给自己定过高的目标”，否则为达到那个目标，企业某些时候的行为会“变形”。韦在胜说，“公司在对未来预期上相对比较稳健，会充分考虑各种因素，力求在稳健中实现值得期待的增长。”市场总是期待公司增长，即使你给出了增长，它还是希望你要超出这个增长数字。而保守的财务风格往往会给投资人带来惊喜。\r\n\r\n 回顾中兴历史，韦在胜相当冷静。“巨大中华”四家公司曾经是中国通讯产业的标志性公司，“中兴在1992年刚开始做的时候，这个行业的纯利润能做到50％以上，当时的高利润给我们提供了充足的资金支持研发。但现在已经没有这样的机会了，市场上只要有新热点出现，中兴、华为等一批企业就会迅速跟进，利用自己的研发、规模和成本优势把价格拉下来。强者越强，后来者的机会也越来越小。”\r\n\r\n 兴业证券研究发展中心的研究员王金沿长期跟踪中兴通讯，他评价中兴的制胜之道是：关注通讯技术的开发和研究，并且能不断投入，以此支撑销售规模持续增长，保证了中兴能够以较快速度提供新产品，而新产品的研究开发则是高科技企业的安身立命之本。“当然，技术研发是操作层面上的表现。中兴保持持续增长还是综合得益于它的投资决策，战略决策和研发决策，这和企业文化的特性有关。企业不同的价值导向产生的激励机制也不会相同。注重短期效应，自然不会关注未来可能有机会、但是目前风险较大的产品。而中兴通讯关注了几乎所有通讯行业的新技术，并保持跟踪。比如你在3G上倾尽全力赌一个标准，占用了很大的资源，其他领域资源就不能再大规模投资，但决定市场的因素太多了，总有你赌输的时候，这时候日子就很难过。”王金沿分析说。\r\n\r\n 中兴在3G领域的策略就是积极跟进，稳步投入。一旦市场出现机遇时，就追加投入。中兴通讯这种独特的风格使中兴在近年来表现不错的几个市场上均实现获利，如CDMA、小灵通、宽带等等。\r\n\r\n\r\n研发投资：选准时机，提前收获\r\n\r\n 在各条战线全面推进固然是一种稳妥的做法，但通讯行业的巨大投资不言而喻，技术领先的重要性不言自明，年销售合同额二三百亿元人民币的中兴能否支撑如此大规模的资金投入？\r\n\r\n “这个问题国外的分析师们也问过不止一次。我们能够撑得下来和通讯行业本身的特性有关。”韦在胜解释说：“通讯的核心不外乎网络、无线和终端这三个层面的产品，三个产品的不同就是在不同平台上演绎出的不同形式而已。在一个底层技术扎实的研发平台上，三者之间差异实际并不大。在技术复用度比较高的平台上，做多个方向研究，成本实惠得多。”\r\n\r\n 韦在胜举例说，中兴在3G时代的三个标准—WCDMA、TD-SCDMA以及CDMA2000上均有投入。这样，在3G还没有真正开始的时候，中兴已经通过向联通出售CDMA 1X、CDMA EV-DO的设备，获得了来自3G的回报：“其他公司差不多都被3G的研发压弯了腰，又有谁现在就能从3G上赚钱呢？至于小灵通，本质是交换和接入的技术，而中兴自身在此方面技术积累很深厚。”\r\n\r\n 外界评价说，中兴本身具有极高的资本运作技巧。中兴处于一个需要高额资金投入的企业行业，但是投入的时机很重要，投入过早或过晚对企业的损失都很大。“中兴在CDMA市场拥有的份额已经足够养活自己的CDMA业务了。WCDMA至今没有明朗，这对于中兴是件好事，使中兴可以进行追加投入，而且中兴对WCDMA的研发实际上是他们在无线研发领域投入的沉淀。出口方面，中兴GSM的出口量也不少，这得益于中兴在3G方面的持续投入。小灵通虽然并不需要太多的投入，但中兴同样抓住了机遇。正是由于它持续成功的运作，使它能有销售规模来支持研发的投入。”即便如此，韦在胜也承认，外界对中兴研发资金是否充裕的问题确实有现实的考量。朗讯、北电这样的通讯厂商年收入的15％都投资做研发，中兴的比例是10％。中兴一直强调一点，国内在研发领域的人力成本优势非常明显，高科技领域创造的附加价值非常高。\r\n\r\n “反过来说，技术保持不断进步固然很好，但是如果没有不断地利润追加也很难维持这种模式的发展。目前在某些领域，中兴的技术已经从十年前的很大差距缩小到快要接近了。但某些技术上标准早在确立的时候就由国外公司一手包办，使用专利就要付专利费用。我们大力做研发的另一个意义是，逐渐成为未来技术标准的参与者—毕竟，制造和技术都具有优势的企业，才是一个风险抗御能力更高的公司。”\r\n\r\n 一段时间以前，思科与华为之间的专利诉讼使人们对中国公司研发自有核心技术的前景表现出担心。韦在胜认为，真实状况并不像大家想象得那么糟糕，日本、韩国的企业在发展升级的阶段，同样遭遇了来自欧美企业关于专利的诉讼：“这算是给中国公司上了一课，明白了种种可能出现问题的环节都不能放松。但近几年来，市场逐渐从技术驱动转变成需求驱动。这使得商用技术的发展开始放缓，客观上给了中国公司实现研发突破的一次机会。”\r\n\r\n 目前，中兴已经同时在美国、韩国、瑞典及国内设立了13个研究开发机构，实现了从国内通信行业标准的积极参与者向领导者的角色转换，主导了800M CDMA、移动软交换、光传输、宽带接入、IP视讯、网络管理等通信领域国内标准的制订，同时在国际通信行业标准领域也越来越活跃，在ITU-T活动中已获得了八个标准编辑者席位，不断为中国通信业在国际标准舞台上取得新的“话语权”。\r\n\r\n\r\n5年后，一半收入来自海外\r\n\r\n 曾经在基金经理中引起轩然大波的中兴发行H股近日再次启动，与上次不同的是，此次进行得风平浪静。韦在胜说，基金经理们确实理解了中兴：“我们发行H股，与其说是募资，毋宁说是公司实现国际化、规范化的一种手段。如果单为拿钱，我们在A股市场拿到的钱会更多，但中兴更看重的是在香港上市对于国际化前景的促进。”\r\n中兴国际化的路径之一是资本国际化。此次发行H股只是资本国际化的一部分。更深层次的考虑是，不同资本市场都各有优势，在国内A股市场之外，获得香港资本市场这个通道将对公司财务的灵活性和保障性起到推动作用。\r\n\r\n “我们国际化的另一点是人才的国际化。技术研发我们可以放在国内做，但在每个海外市场的销售和服务，当然是由当地人做更好一些。在香港上市，使海外投资商和电讯运营商能够了解和相信‘中兴’的品牌，并且在产品的性能和服务方面突破后，为下一步进入欧美的高端市场打基础。”韦在胜介绍说。\r\n\r\n 2003年，中兴通讯取得了历年来最好的业绩。2003年公司全年实现合同销售额251.9亿元，比2002年增长50.0%。全年完成发货额212.0亿元，比2002年增长58.2%。其中手机合同销售额实现48.2亿元，同比增长66.3%。\r\n\r\n 中兴通讯新上任的总经理殷一民曾经表示，中兴通讯今年会加大海外市场的开拓力度，2003年国际市场合同销售额达到6.1亿美元，同比增长一倍以上，占到公司整体销售额的20％。因此今年希望获得70%的增长率，力争突破10亿美元的大关。据透露，为了实现此目标，中兴对海外业务进行了调整，将原来的营销事业部按地理区域一分为二，引入竞争机制。\r\n\r\n 实际上，中兴在1996年就开始实施国际化战略，是最早进军国际市场的国内通信设备企业。这一年，中兴提出公司战略上的“三个转变”：在国内由农话市场进军本地网市场，产品结构由交换机向交换、接入、移动、视讯等多元化产品发展，由国内市场向国际市场拓展。\r\n\r\n 2003年，中兴产品又新进入了十几个国家，移动、交换、传输、数据等主要产品在印度、巴基斯坦、俄罗斯、巴西、印尼、尼日利亚等人口众多、市场潜力巨大的国家均实现了规模销售。在罗马尼亚构建全球第一个全国性NGN网络、ADSL规模服务2004年雅典奥运会、承建香港OADM城域骨干网……\r\n\r\n 殷一民强调，国际市场是公司重大的战略市场，当前和未来几年，将是中兴实施国际化战略的关键时期。根据公司规划，未来5年，公司合同销售额要达到100亿美元，其中要有一半来自国际市场。人口众多、最具经济增长潜力的发展中国家和地区市场是中兴通讯的主要目标市场，同时，以优势、高端产品积极进军发达国家和地区市场，打造国际化的中兴品牌。\r\n\r\n “做国际市场的思路就像我们做国内市场一样，最早从国际大牌厂商不在意的农村做起，逐步向县、地区渗透，到达省会城市，然后就是全国性的运营商。国际市场上，拉美、亚洲一些国家的基础设施水平和中国20世纪90年代初差不多。中兴这样的中国公司在那里很有竞争力。欧美这些成熟市场固然门槛比较高，但发展空间却最大，中兴遇到的问题就是售后服务本地化和品牌的问题。”\r\n\r\n 电信市场投资在地域上的此消彼涨越来越明显，欠发达国家的新兴市场、中国本土市场和欧美发达国家都有各自的发展周期。发达地区一轮投资的结束也意味着次发达地区新一轮投资的开始。国际化减低了公司单纯依赖一个市场带来的风险：“为公司的长远发展，我们必须国际化。为国际化我们需要一个国际通道，所以，发行H股是中兴国际化发展的必然要求。让海外投资商和运营商了解、相信我们的品牌，在产品性能和服务实现突破的基础上，才能进入高级市场。”林木 张含
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