正在逼近的石油危机 |
编辑：数商
发布时间：2005-5-12 |
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油价如果接近60美元一桶，并在50至60美元的区间内徘徊相当长一段时间，\r\n就有可能导致全球性经济衰退。 每年的第一季度向来是全球石油需求的淡季，国际油价相对疲软。但今年的情况却有点让整个世界觉得匪夷所思。\r\n\r\n 在纽约商品交易所，5月份交货的原油期货合约周一在亚洲交易时段延续升势，并一度冲高至58.28美元/桶的高点，为1983年3月推出原油期货以来的最高价位，而八九月的合约一度达到60美元/桶。油价上涨的主要原因之一是华尔街最著名的投资银行之一高盛公司在上最近发表了一篇报告，声称油价已进入“暴涨期”，未来价格将从目前的每桶40至55美元蹿升到60至105美元。\r\n\r\n 高盛看高油价的理由无非是，全球特别是来自于中国、印度对石油等能源日益增长的需求，这有点像股市科技股泡沫时，投资者不惜代价地买入雅虎、思科等网络股票。\r\n \r\n 2004年国际油价飙升超过55美元/桶。而经济的快速发展使中国成为全球第二大石油消费国，去年进口原油同比增长34.8%，达1.227亿吨。国际有舆论称世界油价上涨受到中国需求的推动。中国既是原油的消费大国也是生产大国，中国去年生产原油1.7亿吨，而且能源结构主要是煤炭，主要依靠国内资源来满足需要。国内进口的原油，在世界贸易的份额中不足7%，但世界原油新增产量的三分之二为中、美两国所贡献。\r\n\r\n\r\n欧佩克为何按兵不动？\r\n\r\n 对于此轮原油涨价，欧佩克主席萨巴赫4月4日表示，该组织已就5月份石油生产配额每日增加50万桶的问题进行磋商，以期通过第二轮的增产举措来抑制油价。萨巴赫表示，该组织11个成员国将在两周后就增产50万桶达成一致决定。3月16日，欧佩克各成员国已经就提高石油生产配额问题达成一致，同意每日增产50万桶，达到2750万桶。若油价继续上涨，各方需要进一步增加供应时，该组织承诺将于5月初每日再度增产50万桶。实际上，OPEC成员目前原油产量已经超产60万吨/桶，达2810万吨/桶，因此，欧佩克的增产力度可能并不足以满足市场需求，尤其是美国夏季用油高峰时对汽油的需求。在这种情况下，汽油价格节节走高。此外，市场对于欧佩克继续增产的能力也持怀疑态度。目前，仅有沙特等极少数国家尚有增产余地。\r\n\r\n 市场一直在期待输出国增加石油产量。不幸的是，全球富余产油能力非常有限，而欧佩克也未能在今年早些时候采取有力增产措施。\r\n\r\n 其实，欧佩克近年来一直通过控制产量来提高油价，避免出现油价暴涨的局面。但问题在于，似乎欧佩克和非欧佩克石油生产国都没有足够的实力填补短期需求的缺口以遏制价格的上涨。\r\n\r\n 目前美国库存尚未吃紧。因为只有让美国库存吃紧后欧佩克才能牢牢地控制油价的走势。而通常在美国原油商业库存达到3.1亿桶时，欧佩克就会失去对油价的控制权。显然，目前库存低于3亿桶让欧佩克高枕无忧。二是担心油价下跌对国民经济造成冲击。据全球能源研究中心披露，以石油出口收入约占国家财政开支四分之三的沙特阿拉伯为例，欧佩克一揽子原油价格至少要在每桶28至30美元之间才能满足沙特2004年的开支预算需求。这意味着纽约市场上的原油期货价格要保持在每桶30美元～32美元附近。实际上，由于美元贬值，OPEC国家乐于油价保持40美元/桶以上的高位运行，在油价持续保持在55美元/桶以上的时候，OPEC才可能做出增产决定。\r\n\r\n\r\n第四次能源危机年内可能爆发\r\n\r\n 国际WTI原油价格去年突破55美元/桶的关口后，后震荡跌至41美元/桶，今年再次稳步创新高。国际原油价格的前期飙升主要是因为国际对冲基金利用地缘政治、自然灾害和世界经济等题材大肆炒作。由于市场担忧美国的炼油能力不足以满足在夏季需求高峰时期的汽油需求，国际对冲基金的投机活动依然盛行。在原油供给目前基本平衡、远期石油供给偏紧、美国原油库存增加而受炼油能力规模限制的原因导致今年夏季汽油供应偏紧的情形下，短期油价大幅回落的可能性很小。\r\n\r\n 目前，武力解决伊朗核问题已经成为美国政府讨论的关键话题。据猜测，2005年非常关键——伊朗的许多核设施目前仍在建设中，但从2005年开始，将会陆续进入正常运行状态。因此，如果错过了2005年，美国再对伊朗实施军事打击，必将造成更大灾难。因此，2005年真正会对原油价格和世界经济构成严重威胁的就是美国与伊朗的战争。\r\n\r\n 种种迹象表明，美国在对伊朗的“大棒”和“胡萝卜”政策中，选择了“大棒”。而战争的号角一旦吹响，由于伊朗国土面积较大、地形较为复杂，战争何时结束成了未知因素。伊朗石油产量350万桶/日左右，在中东仅次于沙特，在世界石油中的具有重要地位。由此可以预见，战争将对国际石油市场带来严重的冲击。最终结果怎样，只有等待市场的真实回答。未来纽约期货市场应当作好迎接每桶60美元价格的心理准备，而若供应链重要环节发生中断，国际油价可能达到每桶70美元～80美元/桶的水平。\r\n\r\n\r\n石油危机正在逼近\r\n\r\n 长期来看，世界经济增长对原油需求增加，尤其是中国和印度正处于实现工业化的道路上对能源需求更为紧迫，保守预计未来几年油价将保持在35美元/桶以上的较高水平。\r\n\r\n 按目前探明的原油可采储量和开采速度，国内原油可供开采18年，国际也仅40年左右。石油是一种不可再生资源，又是欧美等发达国家的主要消费能源，随着世界石油消费日益增长的步伐，原油产能受巨额资金投入影响而提高的余地不大。\r\n\r\n 实际上，目前的原油价格还未达到历史高峰。按可比价格计算，在1979～1980年第二次石油危机时期，国际市场上的能源价格相当于目前每桶原油80美元。过高的原油价格显然增加了国内去年5月以来的宏观调控措施的难度。按世界经合组织测算，通常条件下国际油价每桶上涨5美元，将引起世界经济下降0.25%，其中发达国家经济下降0.2%，发展中国家经济下降0.7%；在全球最主要石油消费国之一的美国，若油价每上升25%，则会使通货膨胀上升1%。据中国国家统计局的测算，如果在一年内每桶原油价格持续上涨10美元，对中国居民消费价格的影响约为0.3个到0.4个百分点，对国内GDP影响约为0.5％。\r\n\r\n 对于国际原油价格的持续上涨，众多分析家们忧心忡忡地指出，油价如果接近60美元一桶并在50～60美元的区间徘徊相当长一段时间，就有可能导致全球性经济衰退，其规模可能与1973年、1979年和1990年的石油危机相当。但目前为止，油价仍然不太可能从现在的高位明显回落，除非地缘政治环境发生重大改变，或者出现全球经济衰退引发需求减少。摩根斯坦利首席经济学家罗奇预言的“石油危机”正在逼近。
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