股市如战场，多空双方真真假假、虚虚实实、此消彼长、暗中较量。了解对手的战略战术，以期知己知彼百战百胜，是参与股市各路资金一直以来的梦想。
在短短的半年时间里,中国股市经历了牛市的辉煌和熊市的黑暗,6100~3000点,如此巨大的跌幅,令新一代投资者胆寒,令老投资者重温噩梦。扮演股市战争主要角色的机构,也同样走过了不平凡的投资历程, 一些年轻的基金经理在这场血与火的洗礼中得到了磨练。
尽管暴跌曾经使他们手脚冰凉,但作为食物链顶端的机构投资者,在发现这个市场的趋势出现重大转折的时候,一定会断然采取措施坚决离场，规避风险,并适时实施自救。
本刊通过TOPVIEW数据观察到了从去年9月到今年4月以来大机构的资金运行轨迹和操作手法，希望为读者提供有益的借鉴。
我们把6124点前后分四个阶段进行分析。其中包括：1.从2007年9月26日至10月16日个股普遍见顶，指数虚增的机构行为观察；2.从2007年10月17日至12月17日指数处于A浪下降轨道中的机构行为观察；3.从2007年12月18日至2008年 1月14日指数在B浪反弹中的机构行为观察；4.从2008年 1月15日至2008年 4月2日指数在下探寻底过程中的机构行为观察。
数据显示，在从2007年10月16日下跌至2008年4月2日，在115个下跌的交易日中，只有散户在逆势接盘，净买入金额为1691.53亿元，资管部门和基金充当了做空角色（尽管时间顺序有所差异），净卖出金额分别为661.43亿元、1029.50亿元。整体来看基金等大机构绝对是市场的掌控者。
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